Esta é a deliciosa história de um mestre em fazer brinquedos que descobre o reino mágico dos duendes no Pólo Norte. Lá ele recebe poderes especiais surpreendentes e se transforma no símbolo do Natal mais amado do mundo: Papai Noel! Na fábrica encantada ele conhece Patch (Dudley Moore), um duende ajudante que entra numa grande confusão com um magnata da indústria de brinquedos (John Lithgow), que planeja dominar o Natal. E assim começa a maior de todas as aventuras do Papai Noel – salvar o seu leal e o Natal de todas as crianças do mundo!
